台積法說前外資拉高目標價，台股挑戰5萬點大關
日期：2026-06-30
重點：台積電7/16法說會前夕，外資接連調升目標價；台股重返46,000點，市場看向5萬點；央行進場干預匯價終止連三黑。
一、台積電法說會前夕，外資連升目標價
台積電（2330）將於 7月16日 舉行第二季法人說明會，市場普遍看好將釋出利多消息，外資在法說前接力調升目標價：
| 外資機構 | 目標價 | 重點摘要 |
|---|---|---|
| 瑞銀證券 | 3,400 元 | HPC 業務年成長58%，2027年先進製程報價調漲5-10% |
| 里昂證券 | 3,330 元 | AI供給過剩延至2030年，現在擔心太早 |
| Aletheia | 3,500 元 | 最高目標價，看好長期成長 |
| 巴克萊 | 625 美元（ADR） | AI 需求強勁 |
瑞銀證券分析師林莉鈞將台積電今年美元計價營收成長預估上調至 37%，高於公司4月提出的「超過30%」財測；2027、2028年營收年增率也分別從33%、27%上調至38%與30%。
短期營運展望
- 第二季：美元計價營收季增12%，毛利率67.3%，位於財測上緣
- 第三季：旗艦智慧機備貨 + 新一代雲端AI加速器放量，營收季增11%
二、台股6/30大漲，重返46,000點
台股週二（6/30）開高走高，盤中飆漲逾 1,500 點，最高來到 46,534 點，重返46,000點整數關卡。
台積電單日大漲 105 元（+4.4%），最高來到 2,475 元，成為指數大漲的主要功臣。
市場專家指出，在台積電法說行情帶動下，台股7月中下旬有機會挑戰 5萬點 大關。
三、央行進場干預，新台幣中止連三黑
新台幣兌美元於6/29上演戲劇性反轉：
- 盤中一度貶破 31.9 元
- 午後在外資轉向匯入 + 出口商拋匯 + 央行進場干預 下由貶翻升
- 終場以當日最高 31.845 元 作收
- 中止連續三個交易日收黑
匯銀人士指出，央行此舉意在避免新台幣過度貶值，穩定市場信心。
四、AI長線趨勢不變
里昂證券針對市場擔憂的AI供給過剩問題提出反駁：根據詞元（token）模型推斷，即使AI最終出現向下循環，供給過剩情境已延後至 2030年，最早也得 2029年下半年 才可能發生，現在擔心還太早。
里昂並預估台積電：
- 2027年 資本支出達 750億美元
- 2028年 資本支出達 900億美元
摩根士丹利也指出，台灣5月出口數據再次證明，台灣仍是全球AI投資循環的主要受惠者。
關鍵觀察
- ⏰ 7/16 台積電法說會 — 市場焦點，將決定下半年行情基調
- 👀 外資動向 — 近期外資連5賣超台積電63,473張，動向轉變是關鍵
- 💵 新台幣匯率 — 央行態度將影響資金流向
- 🤖 AI 長線趨勢 — 供給過剩疑慮已被延後至2030年，不必過度擔心